Nếu là một nhà đầu tư dài hạn, bạn sẽ chọn những cổ phiếu như thế nào, đầu tiên phải có tiềm năng tăng trưởng, hay mức cổ tức hấp dẫn. Cổ phiếu Apple (AAPL) đã “lọt vào mắt xanh” của những nhà đầu tư như vậy.

Điều này Tim Cook đã nhấn mạnh rõ ràng trong hội nghị thượng đỉnh TIME100, tổ chức tại New York vào tháng 6/2022 vừa qua. Ông nhận định: “Nếu bạn là một nhà giao dịch ngắn hạn, đừng đầu tư vào cổ phiếu Apple. Bởi vì nếu bạn làm điều đó, bạn đang giao dịch ở một khung thời gian khác với những gì chúng tôi đang đầu tư. Chúng tôi đầu tư cho dài hạn. Một việc làm tốt là tạo ra giá trị cho cổ đông trong dài hạn – có thể không trong khung thời gian rất ngắn hạn. Sự quan tâm của chúng tôi không trùng khớp với các nhà giao dịch ngắn hạn.”

Còn mới đây nhất, nhà đầu tư Mario Silva chủ nhân của kênh Value Investing Applied cho biết “giá trị cổ phiếu dao động trong khoảng 130-170 USD/cổ phiếu từ đầu năm đến nay đang di chuyển quanh giá trị nội tại và đang ở mức rất "vừa túi tiền" cho các nhà đầu tư. Giá trị nội tại cuối cùng – bao gồm các dự đoán về sản phẩm AR/VR và tác động từ việc mua lại cổ phiếu – là 150 USD/cổ phiếu.”

Một số yếu tố ngoại cảnh tác động tới Apple

• Đầu tiên là Apple đang phải đối mặt với một số vấn đề tại một trong những cơ sở chính của Foxconn, nhà máy sản xuất iPhone lớn nhất thế giới, tại Trịnh Châu, Trung Quốc do chính sách “Zero COVID” có phần hà khắc. Điều này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng của các nhà phân tích về Q4/2022. Tuy nhiên, về dài hạn, trái táo khuyết vẫn là một cổ phiếu có giá hợp lý để nắm giữ.

• Yếu tố thứ hai sẽ là một kịch bản trong đó các sản phẩm AR/VR không được ra mắt vào năm 2023, làm trì hoãn quá trình đến một ngày không xác định. Trong kịch bản này, giá trị nội tại của Apple sẽ rơi vào khoảng 125,82 USD/cổ phiếu. Thế nhưng theo như những gì Tim Cook đã tuyên bố thì điều này rất khó xảy ra: “Không lâu nữa kể từ hôm nay, mọi người sẽ tự hỏi làm thế nào họ có thể sống một cuộc sống không có thực tế tăng cường, nhấn mạnh tác động “sâu sắc” của công nghệ này đối với tương lai không xa.”

• Yếu tố thứ ba là nếu tốc độ mua lại cổ phiếu mỗi năm giảm từ 5% xuống 3% trong khi các yếu tố khác không thay đổi, giá trị nội tại sẽ giảm từ 150 USD xuống còn 135 USD/cổ phiếu. Do sự không chắc chắn về tốc độ này nên chúng ta sẽ coi phạm vi 135-150 USD/cổ phiếu là giá trị nội tại.

• Yếu tố thứ tư có thể ảnh hưởng đến định giá cổ phiếu là Fed áp dụng chính sách tiền tệ hạn chế hơn trong những năm tới. Tăng lãi suất nhiều hơn để kiểm soát lạm phát trong nền kinh tế có thể ảnh hưởng đến nhu cầu đối với các sản phẩm và dịch vụ của Apple, do đó, ảnh hưởng đến tăng trưởng doanh thu. Nhờ mô hình kinh doanh linh hoạt nên các chuyên gia đánh giá việc ra mắt các sản phẩm AR/VR mới có thể là một xúc tác thú vị khác mang lại tăng trưởng doanh thu cao hơn cho Apple. Vì vậy, chúng ta có thể thoải mái với mức tăng trưởng doanh thu 3% cho những năm tiếp theo.

Mạnh tay xuống tiền cho Apple

Dựa trên những phân tích trên thì các nhà đầu tư mới có thể cân nhắc ngay đến việc đầu tư cho mã cổ phiếu triển vọng này trong mức giá 130-150 USD/cổ phiếu. Bạn có thể nên bắt đầu một vị thế khi giá nằm trong khoảng 130-140 USD/cổ phiếu và tăng dần quy mô vị thế nếu cổ phiếu giảm xuống dưới phạm vi đó. Còn nếu bạn đang nắm giữ cổ phiếu này thì không có lý do gì để “chia tay” mà chỉ nên gia tăng sự nắm giữ.

Một yếu tố quan trọng đằng sau tất cả các giả định mà chúng ta sử dụng trong bài viết này là khả năng của ban quản lý trong việc mang lại giá trị cao nhất cho cổ đông. Tim Cook đã thực hiện một công việc đáng kinh ngạc trong suốt những năm qua, củng cố vị thế của Apple trên thị trường, văn hóa đổi mới bên trong công ty, danh tiếng của thương hiệu cũng như hiệu quả trong việc quản lý chuỗi cung ứng và phân bổ vốn.

Apple là một công ty có phép màu lãi kép vì họ có thể tái đầu tư dòng tiền của mình với lợi nhuận cao. Điều này, kết hợp với chương trình mua lại cổ phiếu mạnh mẽ mỗi năm, sẽ thúc đẩy giá trị nội tại cho cổ phiếu. Vì vậy, rất có thể giá trị nội tại trong phạm vi 130-150 USD/cổ phiếu ở thời điểm hiện tại sẽ tăng lên cao hơn trong những năm tới khi công ty tiếp tục mang lại nhiều giá trị hơn cho khách hàng và nhà đầu tư của mình.

Chính vì vậy mà Shannon Cross, chuyên gia phân tích từ Credit Suisse cho biết, Apple trông giống như một “bến đỗ an toàn trong cơn bão”, khi mà các nhà đầu tư đồng loạt tháo chạy khỏi nhiều cái tên công nghệ lớn. Còn với các nhà phân tích của Morgan Stanley thì cũng đánh giá rất cao về gã khổng lồ công nghệ này: “Chúng tôi rất khó tìm được một công ty trong phạm vi phủ sóng của chúng tôi đang hoạt động ở mức độ nhất quán như Apple”.

Một lần nữa, các nhà đầu tư hãy nhớ chuẩn bị “đạn” để chờ thời cơ thú vị mà các nhà phân tích đã đề cập khi mà Apple rơi quanh mức khoảng 135-150 USD/cổ phiếu.