Kết quả từ cuộc họp này có thể chấm dứt những đồn đoán trái chiều liên quan đến thời điểm FED hạ lãi suất và định đoạt xu hướng giá kim loại quý, đặc biệt là giá bạc trong năm 2024.

Thị trường phản ứng ngay sau biến động lãi suất, tiền tệ

Thị trường vẫn đang thận trọng chờ đợi kết quả từ cuộc họp của FED được công bố vào rạng sáng ngày 14/12. Trong cuộc họp lần này, FED không chỉ đưa ra quyết định lãi suất của tháng 12, mà sẽ còn dự báo lãi suất trong năm 2024. Câu hỏi khi nào FED mới cắt giảm lãi suất có thể sớm nhận được những tín hiệu ban đầu.

Trong bối cảnh lạm phát tại Mỹ đã giảm mạnh từ mức cao nhất trong 4 thập kỷ thiết lập vào năm ngoái, thị trường đang kỳ vọng FED sẽ tiếp tục giữ nguyên lãi suất ở mức 5,25 - 5,5% trong cuộc họp lần này và bắt đầu nới lỏng ngay trong tháng 3/2024. Chính điều này đã khiến đồng USD liên tục lao dốc và gián tiếp thúc đẩy đà tăng của giá kim loại quý, mặt hàng rất nhạy cảm với lãi suất và biến động tiền tệ.

Theo dữ liệu từ Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), giá bạc kỳ hạn tháng 3/2024 giao dịch liên thông với Sở COMEX đã tăng 3 tuần liên tiếp và chạm mức cao nhất trong vòng 6 tháng vào ngày 2/12. Giá vàng cũng đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 4/12.

Dự báo lãi suất của FED năm 2024

Tuy nhiên, tuần trước, giá kim loại quý đã quay đầu suy yếu khi sự tự tin của các nhà đầu tư trên thị trường dần bị xói mòn. Nhiều chuyên gia đã cảnh báo thị trường đang lạc quan thái quá, vì giới chức FED, bao gồm cả Chủ tịch Jerome Powell, vẫn khẳng định rằng còn quá sớm để cắt giảm lãi suất. Do đó, MXV nhận định, đầu năm tới vẫn có thể là thách thức đối với kim loại quý, do FED “diều hâu” hơn kỳ vọng hiện tại của thị trường. Lãi suất nhiều khả năng vẫn ở mức cao, ít nhất là hết quý I/2024.

Kim loại quý sẽ tiếp tục “nóng” trong năm 2024

Trong bối cảnh chính sách thắt chặt tiền tệ đang dần đi đến chặng cuối, ông Phạm Quang Anh - Giám đốc Trung tâm Tin tức Hàng hóa Việt Nam cho biết: “Không thể phủ nhận một điều rằng dù sớm hay muộn thì trong năm tới, FED sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ, do lạm phát tại Mỹ đang tiến gần hơn đến mức mục tiêu 2% mà FED đặt ra. Quan trọng hơn, FED cần giảm lãi suất để tránh cho nền kinh tế Mỹ rơi vào kịch bản “hạ cánh cứng”. Nếu FED hạ lãi suất đúng như dự báo, đồng USD có thể suy yếu. Đây sẽ là động lực đẩy giá kim loại quý có thể tăng đáng kể từ quý II/2024”.

Lịch sử cũng cho thấy mối tương quan nghịch giữa lãi suất của FED và giá kim loại quý. Năm 2022, khi FED bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh tay, giá bạc liên tục lao dốc và từng giảm xuống 17 USD/ounce vào đầu tháng 9/2022, mức thấp nhất trong hơn hai năm. Hay vào năm 2011, khi lãi suất của FED xuống thấp cực thấp, giá bạc leo lên gần 70 USD/ounce. Trường hợp ngoại lệ duy nhất là giai đoạn những năm 1980 khi lãi suất đạt mức cao nhất mọi thời đại, giá bạc vẫn vượt 100 USD/ounce do hoạt động đầu cơ của anh em nhà Hunt.

Lãi suất của FED và diễn biến giá bạc từ năm 1970 đến nay

Do vậy, bối cảnh FED hạ lãi suất vào năm 2024 là một môi trường đầu tư có lợi cho kim loại quý như vàng, bạc. Hơn nữa, nền kinh tế thế giới đang phải đối mặt với nguy cơ suy yếu trong năm tới, cộng thêm những bất ổn địa chính trị Nga - Ukraine, Hamas - Israel, căng thẳng Mỹ - Trung, vai trò trú ẩn sẽ thúc đẩy nhu cầu đầu tư kim loại quý.

Cùng với đó, cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ diễn ra vào tháng 11/2024 có khả năng sẽ là chiến dịch tranh cử đầy biến động. Sự hiện diện của những nhân tố không chắc chắn sẽ tạo thêm lực đẩy cho giá vàng, bạc khi nhà đầu tư tìm kiếm các kênh đầu tư an toàn.

Vai trò công nghiệp có thể giúp bạc hấp dẫn hơn trong nhóm kim loại quý

Bên cạnh nhu cầu đầu tư, ứng dụng trong lĩnh vực công nghiệp cũng là chất xúc tác kích cầu tuyệt vời đối với bạc bên cạnh vai trò trú ẩn. Theo báo cáo mới nhất của Viện Bạc (Silver Institute) công bố vào tháng 11, nhu cầu công nghiệp của bạc sẽ đạt mức cao mới vào năm 2023, với sản lượng khoảng 632 triệu ounce, chiếm thị phần 55% trong tổng cơ cấu tiêu thụ bạc.

Cơ cấu tiêu thụ bạc theo lĩnh vực

Đáng chú ý, với đặc tính dẫn điện tốt nhất trong nhóm kim loại, bạc được coi là vật liệu quan trọng trong quá trình chuyển đổi sang năng lượng xanh. Kim loại này được ứng dụng rộng rãi trong việc chế tạo các tấm pin năng lượng mặt trời, năng lượng gió, lưới điện… Theo dự báo, nhu cầu bạc để sản xuất pin mặt trời sẽ tăng 28% lên 161 triệu ounce trong năm nay và tăng lên 500 triệu ounce vào năm 2050.

Nhờ tiềm năng tiêu thụ sáng cửa, giá bạc có nhiều dư địa tăng trong năm 2024, đặc biệt là khi nguồn cung đối mặt với nguy cơ thâm hụt năm thứ tư liên tiếp. Theo Viện Bạc, thị trường bạc dự kiến thiếu hụt 141 triệu ounce trong năm nay và tiếp tục thâm hụt trong năm 2024.

Trong bối cảnh thị trường tiềm ẩn nhiều rủi ro, nhu cầu nắm giữ kim loại quý tại Việt Nam cũng tăng cao, chủ yếu nhất vẫn là vàng vật chất truyền thống. Tuy nhiên, do đây là tài sản trú ẩn an toàn và chống sự mất giá của đồng tiền, nên sẽ hiệu quả cao nếu như nhà đầu tư nắm giữ trong dài hạn. Hiệu suất sinh lời của việc tích trữ vàng vật chất trong ngắn hạn thường không quá cao.

Trong khi đó, giá bạc thông thường biến động tương đồng với vàng thế giới và dễ có cơ hội sinh lời hơn trong ngắn hạn thông qua các hợp đồng tương lai. Hơn nữa, với tính trú ẩn và với triển vọng công nghiệp tích cực, nhất là trong xu hướng chuyển đổi năng lượng xanh, kim loại trắng này sẽ khá triển vọng cho một năm còn tiềm ẩn nhiều biến động khó đoán như năm 2024. Một số đánh giá tại Hội nghị Kim loại quý Toàn cầu năm 2023 của Hiệp hội Thị trường Vàng thỏi London (LBMA) mới đây cũng cho rằng nhu cầu trong lĩnh vực năng lượng mặt trời sẽ có thể giúp bạc có cơ hội hoạt động tốt hơn vàng trong kỷ nguyên tới.