Coca-Cola sở hữu khả năng định giá mạnh mẽ

Khả năng định giá là dấu hiệu của một doanh nghiệp hàng đầu, và Coca-Cola thừa sức làm được điều này. Gần đây, công ty đã báo cáo thu nhập quý đầu tiên với mức tăng trưởng doanh thu ròng 3%, nhờ tăng giá bán 13% so với cùng kỳ năm trước và sự phát triển của sản phẩm, bù đắp cho sụt giảm nhẹ về khối lượng, bất lợi về tiền tệ và những điều chỉnh trong hoạt động kinh doanh.

Điều Warren Buffett yêu thích ở doanh nghiệp này là mô hình không thay đổi

Coca-Cola có nhiều cách để điều chỉnh giá cả. Chỉ cần tăng nhẹ giá bán một vài xu mỗi lần, hoặc tinh vi hơn bằng cách bán sản phẩm với khối lượng nhỏ hơn nhưng đơn giá mỗi ounce cao hơn, tạo ấn tượng tiết kiệm cho người mua. Ví dụ, so sánh giữa một lon nước 12 ounce (354,9 ml) và một lon 8 ounce (236,6 ml).

Sức mạnh của đồng đô la Mỹ và các xung đột địa chính trị là những thách thức thực sự, cản trở hoạt động kinh doanh của Coca-Cola. Tuy nhiên, công ty vẫn tiếp tục phát triển, dù không phải lúc nào cũng tăng trưởng mạnh. Khả năng duy trì ổn định qua nhiều thế hệ chính là yếu tố quan trọng giúp Coca-Cola trở thành một khoản đầu tư thành công như ngày nay.

Cổ tức nổi tiếng an toàn và đang tăng

Cổ tức của Coca-Cola là một trong những lý do chính thu hút các nhà đầu tư mua cổ phiếu này. Cổ tức của Coca-Cola mang lại lợi ích kép: một mức lợi suất cổ tức ban đầu ổn định 3,1% và khả năng tăng trưởng liên tục đã kéo dài 62 năm. Những nhà đầu tư tái đầu tư cổ tức và kiên nhẫn chờ đợi sẽ nhận thấy giá trị đầu tư của họ tăng lên đáng kể.

Tỷ lệ thanh toán cổ tức của công ty cũng rất bền vững, ở mức 79% dòng tiền. Điều này phản ánh khả năng vận hành hiệu quả của Coca-Cola, khi công ty chủ yếu sản xuất dung dịch cô đặc và siro, đồng thời hợp tác với mạng lưới các đối tác độc lập trong việc đóng chai và phân phối sản phẩm.

Tỷ lệ thanh toán cổ tức bằng tiền mặt của Coca-Cola (Nguồn: YCharts)

Tốc độ tăng trưởng cổ tức hàng năm của công ty trong 5 năm qua là 3,5%, một mức tăng trưởng chậm nhưng ổn định mà bạn có thể tin tưởng. Các nhà phân tích dự báo rằng, thu nhập của Coca-Cola sẽ tăng trưởng trên 6% mỗi năm trong khoảng 3 đến 5 năm tới, điều này hứa hẹn một triển vọng tăng trưởng cổ tức còn cao hơn nữa trong tương lai.

Giá cổ phiếu hiện không còn hời

Một nhược điểm của cổ phiếu Coca-Cola là việc đầu tư lớn có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận thu về. Coca-Cola, với tốc độ tăng trưởng một chữ số ở mức trung bình, đòi hỏi nhà đầu tư phải cân nhắc kỹ lưỡng về mức giá, bởi công ty không thể tăng trưởng nhanh chóng để bù đắp cho khoản đầu tư ban đầu quá đắt đỏ.

Hiện tại, Coca-Cola đang được giao dịch ở mức khoảng 22 lần thu nhập dự kiến cho năm 2024. Điều này dẫn đến tỷ lệ PEG lớn hơn 3%, giả sử công ty sẽ tăng thu nhập ở mức 6% như dự đoán của giới đầu tư. Tuy nhiên, chỉ những cổ phiếu có tỷ lệ PEG khoảng 1,5 hoặc thấp hơn mới thực sự được khuyến nghị cho đầu tư.

Có thể lập luận rằng danh tiếng và bản chất vững chắc của Coca-Cola là lý do khiến giá cổ phiếu cao. Đây có thể là một lý do chấp nhận được, nhưng lại không phải là một khoản đầu tư an toàn.

Coca-Cola: Mua, bán, hay nắm giữ?

Mức định giá hiện tại của cổ phiếu KO không đến mức khiến nhà đầu tư phải chịu lỗ lâu dài. Vì vậy không có lý do gì để những người đang sở hữu cổ phiếu này cảm thấy cần phải bán ngay lúc này.

Thay vào đó, cổ phiếu Coca-Cola nên được xem xét như một khoản đầu tư dài hạn. Khi bội số P/E dự phóng giảm xuống khoảng 18-19, cổ phiếu của công ty sẽ trở nên hấp dẫn hơn rất nhiều.