Ngày 21/9 (theo giờ Mỹ), sau hai ngày làm việc, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã quyết định nâng lãi suất thêm 0,75 điểm phần trăm và lãi suất báo hiệu có thể tăng cao hơn các nhà đầu tư dự đoán khi ngân hàng trung ương phải đối mặt với lạm phát cao hàng thập kỷ. Lần tăng mới nhất này đã đưa lãi suất chính sách chính của Fed lên đến phạm vi 3%-3,25%, cao nhất kể từ đầu năm 2008.

Đây là kết quả diễn ra sau khi dữ liệu lạm phát giá tiêu dùng gần đây nóng hơn dự kiến, gây ngạc nhiên cho một số nhà phân tích và cho thấy lạm phát đã trở nên khó khăn, phổ biến. Trước báo cáo CPI tháng 8 vào đầu tháng này, nhiều nhà phân tích ở Phố Wall đã kỳ vọng Fed sẽ giảm tốc độ trong tháng 9, tăng lãi suất thêm nửa điểm.

Quan trọng hơn, lần tăng lãi suất gần đây nhất là thông điệp mà Fed gửi đi về việc lãi suất đang hướng tới. Ngân hàng Trung ương Mỹ đã phát hành một bản tóm tắt cập nhật về các dự báo kinh tế của mình, hoặc SEP, một báo cáo hàng quý báo hiệu nơi các quan chức nhìn thấy lãi suất, lạm phát, thất nghiệp và tổng sản phẩm quốc nội hướng đến năm 2025. Một biểu đồ trong tài liệu cho thấy hầu hết các quan chức xem lãi suất tăng trên 4,5% trong năm tới, với một số dự báo lãi suất cuối kỳ là 4,9%.

Bắt đầu cuộc họp của Fed, các thị trường dự kiến ​​lãi suất sẽ đạt đỉnh 4,5% vào tháng 3 trước khi giảm trở lại 4% vào cuối năm 2023. Hầu hết các quan chức đều mong đợi lãi suất chính sách là 3,9% hoặc thấp hơn vào tháng 12 năm 2024. Kết quả mới cho thấy Fed đã trở nên cứng rắn hơn kể từ tháng 6 và dự định để lãi suất tương đối cao lâu hơn so với dự kiến ​​của các chiến lược gia và nhà đầu tư. Họ cũng ngụ ý tỷ lệ tăng 1,25 điểm phần trăm khác trong năm nay, có nghĩa là có thể sẽ tăng thêm 0,75 điểm trong tháng 11, tiếp theo là mức tăng nửa điểm vào tháng 12.

Trong cuộc họp báo, Chủ tịch Fed Jerome Powell khẳng định thông điệp chính không thay đổi chút nào kể từ cuộc họp tháng 8 ở Jackson Hole khiến các nhà đầu tư phải đối mặt với quan điểm cứng rắn hơn so với những lần xuất hiện trước công chúng. Ông Powell cho biết sẽ cần một thời gian tăng trưởng dưới xu hướng và thị trường lao động dịu lại một chút. Tuy nhiên, dự báo lãi suất cuối kỳ mới không đáp ứng được kỳ vọng của một số nhà kinh tế. Matthew Luzzetti, nhà kinh tế trưởng Mỹ tại Deutsche Bank, cho biết lãi suất sẽ phải đạt 5% trước khi Fed có thể bắt đầu cắt giảm.

Cùng với những dự báo về lãi suất cao hơn trong thời gian dài đã được cập nhật, các dự báo kinh tế ảm đạm hơn. Các quan chức đã nâng dự báo tỷ lệ thất nghiệp lên 4,4% cho năm 2023 và 2024, tăng so với ước tính trước đó lần lượt là 3,9% và 4,1%. Tỷ lệ thất nghiệp là 4,4% có nghĩa là tăng khoảng 1,2 triệu người so với mức hiện tại. Chủ tịch Fed cho biết chi phí ngắn hạn thông qua tỷ lệ thất nghiệp cao hơn, chắc chắn có ý nghĩa đối với những người mất việc làm, là cần thiết để làm giảm lạm phát để nền kinh tế có thể thu được những lợi ích lâu dài hơn từ sự ổn định giá cả. Những dự báo thất nghiệp mới là một món quà mà Fed cho rằng suy thoái đang đến, chưa bao giờ có tình trạng tỷ lệ thất nghiệp tăng hơn nửa điểm phần trăm mà không có suy thoái.

Tuy nhiên, các quan chức vẫn tiếp tục dự đoán tăng trưởng kinh tế trong năm 2023 và 2024 chỉ yếu hơn một chút so với dự đoán lần trước. Điều đó mâu thuẫn với thông điệp của ông Powell và thực tế là tỷ lệ thất nghiệp đang gia tăng và đó là một tín hiệu ngầm cho thấy các quan chức vẫn tin rằng cái gọi là hạ cánh mềm là có thể xảy ra bất chấp việc thắt chặt chính sách tích cực hơn. Một số nhà kinh tế nói rằng dự báo của Fed vẫn còn quá lạc quan.

Nhà kinh tế trưởng của RSM Joseph Brusuelas gần đây cho biết tỷ lệ thất nghiệp sẽ phải tăng lên ít nhất 6% để lạm phát giảm trở lại mục tiêu 2% của Fed. Chủ tịch Fed ngày 21/9 đã nhắc lại cam kết của Fed đối với mục tiêu lạm phát lâu nay, một nỗ lực để đánh bại kỳ vọng ngày càng tăng rằng ngân hàng sẽ nâng mục tiêu lạm phát lên 3% trong nỗ lực hạn chế thất nghiệp và vì một số yếu tố đằng sau việc tăng giá không nhạy cảm với lãi suất. Dự báo lạm phát mới của Fed cho thấy các quan chức kỳ vọng chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân sẽ kết thúc năm ở mức 5,4% hàng năm, giảm so với mức 6,3% hiện tại. Họ cho rằng tỷ lệ đó giảm xuống 2,8% vào năm tới và 2,3% vào năm 2024, chỉ phản ánh những điều chỉnh tăng nhỏ so với dự báo của quý trước.