Liệu giá vàng có thể tăng phi mã?

Các nhà phân tích tại Goldman Sachs Goldman Sachs dự đoán rằng vàng có nhiều khả năng tăng giá trong tương lai gần do tính phổ biến của nó như một công cụ phòng ngừa rủi ro. Ngân hàng này tin rằng việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất sắp tới sẽ thu hút vốn phương Tây quay trở lại thị trường vàng, vốn đã vắng bóng phần lớn trong đợt tăng giá vàng mạnh trong hai năm qua.

Họ vẫn giữ mục tiêu tăng giá 2.700 USD/ounce vào đầu năm 2025 và đã mở khuyến nghị giao dịch vàng vì ba lý do sau.

Giá vàng được dự báo có thể tăng phi mã trong thời gian tới.

Thứ nhất, các nhà phân tích cho rằng việc ngân hàng trung ương mua vào gấp ba lần kể từ giữa năm 2022 vì lo ngại về các lệnh trừng phạt tài chính của Hoa Kỳ và nợ chính phủ Hoa Kỳ là có tính cấu trúc và sẽ tiếp tục, có báo cáo hoặc không báo cáo.

Thứ hai, việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất sắp xảy ra sẽ đưa vốn của phương Tây trở lại thị trường vàng, một thành phần phần lớn không có trong đợt tăng giá vàng mạnh mẽ được quan sát thấy trong hai năm qua.

Cuối cùng, các nhà phân tích nói rằng vàng có giá trị phòng ngừa đáng kể đối với các danh mục đầu tư trước các cú sốc địa chính trị, bao gồm thuế quan, rủi ro cấp dưới của Fed và nỗi lo về nợ.

Goldman Sachs chỉ ra rằng: "Phân tích của chúng tôi cho thấy giá vàng sẽ tăng 15% trong trường hợp lệnh trừng phạt tài chính tăng đột biến tương đương với mức tăng kể từ năm 2021 và giá cũng tăng tương tự nếu chênh lệch CDS của Hoa Kỳ mở rộng thêm 1 điểm. Điểm cần nói là do thị trường Trung Quốc đặc biệt nhạy cảm với giá cả đang tiếp nhận đợt tăng giá gần đây, chúng tôi đã điều chỉnh mục tiêu 2.700 USD của mình sang đầu năm 2025 so với cuối năm 2024 trước đó. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng cùng một mức độ nhạy cảm về giá cũng bảo đảm chống lại những đợt giảm giá lớn theo giả thuyết, điều này có khả năng sẽ phục hồi sức mua của người Trung Quốc".

Mặc dù Goldman lạc quan về vàng trong khoảng thời gian cuối năm 2024 và đầu năm 2025, và nhu cầu từ các ngân hàng trung ương được kỳ vọng sẽ tiếp tục đẩy giá vàng lên cao hơn, nhưng kim loại màu vàng này trước tiên phải vượt qua tháng 9, vốn là tháng giá vàng thường giảm kể từ năm 2016.

Lượng vàng bán ra tăng cao

Giá vàng đang giao dịch ở mức cao do nhu cầu liên tục từ những người bán trang sức cũ để kiếm tiền mặt. Chủ tịch của House of Kahn Estate Jewelers, bà Tobina Kahn cho biết, mặc dù lạm phát có thể đang giảm, nhưng chi phí sinh hoạt vẫn tiếp tục tăng, khiến nhiều người phải bán vàng để trang trải cuộc sống.

"Nhiều người cao tuổi cũng đang bán trang sức để lấy tiền tự chăm sóc sức khỏe. Họ coi vàng là một khoản đầu tư và hiện tại giá vàng đang ở mức cao, vì vậy họ quyết định bán ra. Tôi nghĩ giá vàng sẽ còn tăng nữa vì lạm phát vẫn chưa được kiểm soát", bà Kahn nói.

Một số khách hàng của bà Kahn thậm chí còn kỳ vọng giá vàng sẽ lên đến 3.000 USD/ounce, khoảng 91 triệu đồng/lượng trong vài tháng tới.

Trong khi đó, Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) báo cáo rằng hoạt động tái chế vàng đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2012 trong nửa đầu năm nay, với 683,9 tấn vàng được tái chế. Châu u là nguồn đóng góp chính cho sự gia tăng này.

Tại Hoa Kỳ, thị trường vàng đang được giao dịch với khối lượng thấp do một số sự kiện kinh tế quan trọng sắp tới. Tuy nhiên, giá vàng vẫn duy trì ở mức cao hơn các mức giá quan trọng trong tuần qua, cho thấy triển vọng tăng giá.

Sự lạc quan về giá vàng một phần là do kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào cuộc họp sắp tới. Lãi suất cao đã củng cố đồng USD, nhưng Chủ tịch Fed Jerome Powell đã ám chỉ rằng đã đến lúc phải thay đổi.

Tuy nhiên, dữ liệu thị trường lao động và dữ liệu về bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ, dự kiến công bố vào ngày 6/9, sẽ có tác động lớn đến tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed. Đây là tuần kinh tế quan trọng nhất đối với chỉ số USD và giá vàng.