Đây là một vấn đề thậm chí còn phức tạp hơn trong thị trường dầu hiện tại và bối cảnh địa chính trị hơn mức bình thường.

Các nền kinh tế lớn trên toàn cầu đã và đang phải đối phó với tác động lạm phát của giá năng lượng cao gây ra bởi cuộc xung đột Nga - Ukraine kéo dài từ tháng 2 cho đến nay, với việc nền kinh tế tăng lãi suất hiện đang làm tăng thêm áp lực kinh tế tiêu cực khi kết thúc các biện pháp nới lỏng định lượng khác nhau từ cuộc đại khủng hoảng tài chính.

Do đó, một mặt, điều mới nhất mà các nền kinh tế lớn của G7 mong muốn bây giờ là kết hợp với việc nguồn cung dầu và khí đốt của Nga giảm mạnh trong quá trình chuyển đổi này, nhưng mặt khác, họ nhận thức rõ ràng rằng mỗi đô la tăng thêm vào giá mà Nga có thể bán dầu và khí đốt của mình đồng nghĩa với việc nước này có thể ở lại Ukraine lâu hơn và gây thương vong cho nhiều người Ukraine hơn. Điều đó cũng có nghĩa là làm tăng khả năng leo thang thành chiến tranh hạt nhân trên diện rộng.

Hành động này đã được Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen công nhận rằng giới hạn giá trong phạm vi 60 USD/thùng đối với dầu thô WTI sẽ mang lại cho Nga động lực để tiếp tục sản xuất dầu và sẽ tương đương với khoảng 68 USD/thùng đối với dầu thô Brent, tính theo lịch sử gần đây của Mỹ. Giá dầu Brent cao hơn 8 USD/thùng so với WTI.

Giới hạn giá cuối cùng đối với dầu từ Nga sẽ được quyết định trong thời gian tới ngày 5/12, khi lệnh cấm vận của châu Âu đối với dầu của Nga và các hạn chế liên quan đến vận chuyển và bảo hiểm dầu đường biển có hiệu lực. Do tính hai mặt ý thức hệ rõ ràng đang diễn ra trong quan niệm về giới hạn giá dầu này, không có nghĩa là nó sẽ được thực thi một cách nghiêm ngặt.

Có nghĩa là, G7 không muốn dừng tất cả xuất khẩu dầu từ Nga mà chỉ giới hạn doanh thu mà Nga có thể kiếm được từ mỗi thùng dầu, câu hỏi đặt ra cho các thị trường dầu toàn cầu vẫn là Nga có thể quản lý bao nhiêu dầu để xuất khẩu ngay cả với giới hạn giá?

Xét về thị trường dầu mỏ rộng, đây là con số quan trọng, vì dầu xuất khẩu của Nga rò rỉ ra thị trường toàn cầu với mức giá cao hơn giới hạn giá dầu sẽ tác động vào hỗn hợp cung và cầu dầu toàn cầu, từ đó sẽ tác động vào giá. Câu trả lời cho câu hỏi này phần lớn phụ thuộc vào vận chuyển và hành lang Nga - Iran - Trung Quốc.

Đầu tiên, có câu hỏi về việc Nga có thể đảm bảo bao nhiêu tàu để vận chuyển dầu của mình. Một số nguồn tin cấp cao trong ngành dầu mỏ ở Mỹ và Liên minh châu Âu, tin rằng Nga có thể đảm bảo trong thời gian rất nhanh ít nhất 3/4 lượng vận chuyển cần thiết để vận chuyển dầu của họ như bình thường cho những người mua lâu năm và lên đến 90% trong vòng vài tuần sau đó.

Trước khi xảy ra cuộc xung đôt ở Ukraine, theo số liệu của Cơ quan Năng lượng quốc tế (IEA), Nga đang xuất khẩu khoảng 2,7 triệu thùng/ngày dầu thô sang châu Âu, và 1,5 triệu thùng/ngày sản phẩm dầu khác, chủ yếu là dầu diesel. Nhìn rộng hơn, vào cuối tháng 1 năm nay, cũng theo IEA, tổng xuất khẩu dầu toàn cầu của Nga là 7,8 triệu thùng/ngày, 2/3 trong số đó là dầu thô và dầu ngưng tụ. Do đó, sử dụng phạm vi kịch bản có thể xảy ra ở trên, các thị trường dầu mỏ toàn cầu sẽ chỉ mất từ ​​0,78 triệu thùng/ngày đến 1,95 triệu thùng/ngày so với mức dầu Nga trước chiến sự Ukraine, ngay cả khi có giới hạn, bất kể tất cả các yếu tố khác.

Với các đội tàu chở dầu khổng lồ do chính Nga, Trung Quốc, Ấn Độ và Iran điều hành, sẽ không thiếu tàu có sẵn và 'vấn đề' thường được viện dẫn về vận chuyển và bảo vệ hàng hóa và bảo hiểm bồi thường sẽ dễ dàng được bảo hiểm từ tất cả các quốc gia được đề cập, giống như khi Mỹ áp đặt các lệnh trừng phạt liên quan đến bảo hiểm vận chuyển đối với các đội tàu chở dầu của Iran.

Thứ hai, hành lang Nga - Iran - Iraq - Trung Quốc cũng đưa ra một số cơ chế khác để vận chuyển dầu theo môi trường trừng phạt.

Điều đáng chú ý là tại thời điểm này, có một số cấp dầu thô của Nga cũng có thông số kỹ thuật cực kỳ gần với các cấp tương đương ở Iran và do đó là Iraq, nơi Iran có nhiều mỏ và trữ lượng dầu lớn. Nếu G7 quyết định tăng cường các biện pháp trừng phạt đối với hoạt động xuất khẩu dầu của Nga, thì Moscow và Tehran có thể đồng ý với một thỏa thuận hoán đổi theo kiểu này hay cách khác, trong đó dầu của Nga sẽ đến bất cứ nơi nào mà Iran cần...