Vàng, loại tài sản trú ẩn an toàn đã được khuấy động lên cao khi các cuộc xung đột trên khắp thế giới hầu như không có dấu hiệu giảm bớt và việc chờ đợi cắt giảm lãi suất kéo dài 4 năm ở Mỹ và Anh vẫn tiếp tục.

Ngày 6/4, vàng được giao dịch ở mức gần 2.250 USD (1.788 bảng Anh) mỗi troy ounce và chạm mức 2.288 USD (1.818 bảng Anh). Ngày 7/4, một kỷ lục mọi thời đại khác kéo dài những ngày lập kỷ lục đã đến vào tháng 1, tháng 2 và tháng 3 năm nay. Nhưng tại sao giá vàng vẫn tăng?

Thứ nhất, các xung đột địa chính trị khiến nhà đầu tư chú ý đến vàng. Các cuộc chiến tranh ở Ukraine và Gaza vẫn tiếp diễn và nguy cơ leo thang sang các quốc gia khác vẫn treo lơ lửng trên thị trường. Các nhà đầu tư và các chính phủ đều quá cảnh giác với một hậu quả khác giống như khi xảy ra chiến sự Ukraine hai năm trước và vàng là một trong những tài sản phòng ngừa hiệu quả nhất trước những lo ngại này.

Ảnh minh họa

Dữ liệu từ BullionVault, thị trường kim loại quý trực tuyến lớn nhất thế giới, cho thấy các nhà đầu tư phương Tây đã thu được lợi nhuận kỷ lục từ việc bán vàng trong tháng 3, bán ra gần gấp đôi số lượng đã mua. Giám đốc nghiên cứu của BullionVault, Adrian Ash, cho biết đỉnh cao trước đây về số lượng người bán vàng cũng đến khi giá vàng thỏi tăng vọt.

Nhưng tất cả đều trùng hợp với những thời điểm căng thẳng chính trị hoặc tài chính gay gắt, thúc đẩy nhu cầu của nhà đầu tư mạnh mẽ hơn. Quả thực, số người bán thông qua nền tảng này đã tăng 95% để đánh bại con số được ghi nhận trong cuộc bạo loạn ở Anh và cuộc khủng hoảng nợ Euro năm 2011, tháng 3/2022 khi xảy ra cuộc chiến Ukraine và cú sốc trưng cầu dân ý Brexit vào tháng 6 năm 2016.

Ngược lại, mức cao nhất mọi thời đại mới của vàng đã tăng theo cấp số nhân khi tình trạng bất ổn chung xung quanh các cuộc xung đột toàn cầu vẫn tiếp diễn. Điều đó nói lên sức mạnh cơ bản của xu hướng tăng giá này.

Thứ hai, các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng. Nhu cầu mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư bán lẻ ở châu Á cũng đang hỗ trợ kim loại vàng. Tuy nhiên, nhu cầu dự kiến sẽ giảm trong ngắn hạn khi các nhà đầu tư chùn bước trước mức giá cao hơn.

Các chiến lược gia cho biết triển vọng chi phí tài trợ thấp hơn cuối cùng có thể khiến nhu cầu về các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) được hỗ trợ bằng vàng thỏi từ các nhà quản lý tài sản tiền thật tăng lần đầu tiên kể từ năm 2022. Và mặc dù tỷ lệ mua đang chậm lại, các ngân hàng trung ương trên thế giới vẫn đang dự trữ vàng ở những nơi có thể.

Số liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy dự trữ vàng của ngân hàng trung ương toàn cầu trong tháng 2 đã tăng 19 tấn. Mặc dù đây là tháng tăng trưởng thứ chín liên tiếp, dữ liệu cho thấy sự chậm lại, với lượng mua trong tháng thấp hơn 58% so với tháng 1. Tính từ đầu năm đến nay, các ngân hàng trung ương báo cáo đã bổ sung thêm 64 tấn trong tháng 1 và tháng 2, thấp hơn 43% so với cùng kỳ năm 2023 nhưng tăng gấp 4 lần vào năm 2022.

Thứ ba, vàng như một hàng rào chống lạm phát. Sự phục hồi của vàng thường xảy ra khi lạm phát có xu hướng tăng lên, làm giảm giá trị đồng tiền. Tuy nhiên, bản cập nhật về triển vọng chính sách của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell sẽ là động lực quan trọng cho chứng khoán và hàng hóa trong tuần này. Fed sẽ không cắt giảm lãi suất sớm nhất cho đến tháng 6 và lạm phát hàng năm đang ở mức 2,5% do nền kinh tế đang phát triển.

Sức mạnh của đồng đô la Mỹ đang làm phức tạp thêm vấn đề đối với những người quan tâm đến tương lai của vàng. Đồng tiền này vừa vượt qua mức cao nhất trong 4 tháng, gây thêm áp lực cho thị trường vàng và làm bối rối đối với những người tiếp xúc với vàng miếng.

Kathleen Brooks, giám đốc nghiên cứu tại XTB Trading, chỉ ra rằng vàng có thể đã đạt mức trần nếu không có sự kiện điều chỉnh như leo thang địa chính trị hơn nữa và có thể là do sự điều chỉnh. Lãi suất mở đối với các hợp đồng vàng dường như đã đạt đến đỉnh điểm và giá vàng hiện cao hơn 15% so với mức trung bình động 200 ngày (SMA).